 | Atmosphère Internationale la lettre de veille stratégique du commerce international
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Crise chinoise : attention à l'onde de choc ! |
| Synthèse : Selon les statistiques de la douane chinoise, après une première baisse de 7% au premier semestre 2015, l'excédent commercial de la Chine a encore chuté de 10% en juillet dernier... Sans aucun espoir de reprise significative d'ici la fin de l'année selon les économistes du fait du ralentissement de la demande mondiale. L'industrie lourde, notamment les secteurs de l'acier et du ciment, tourne au ralenti suite à la crise du marché immobilier et au ralentissement des projets nationaux de développement d'infrastructures orientées à l'export. En parallèle, les autorités chinoises doivent fermer des centrales de charbon et des usines sidérurgiques trop polluantes tout en préservant le niveau de l'emploi. Très centrée sur les exportations (cf. Atmosphère Internationale d'avril 2015), la Chine a tout fait pour pousser la demande intérieure dans son plan quinquennal 2011-2015 notamment en augmentant le niveau des rémunérations et des conditions sociales des travailleurs (cf. Atmosphère Internationale de novembre 2013). Pour profiter pleinement de cet effet de levier sur la consommation des classes moyennes et supérieures, des décisions telles que la réduction des droits de douane à l'importation sur certains produits de luxe ont été prises récemment par les autorités (cf. Atmosphère Internationale de juillet 2015). Le gouvernement chinois a également encouragé les particuliers à se tourner vers la bourse pour orienter l'épargne des ménages vers l'économie productive et les besoins de financement des entreprises chinoises : en 1 an, la bourse de Shanghai s'est envolée de 150%... Une bulle qui a éclaté au début de l'été (cf. Atmosphère Internationale de juillet 2015) ! Le 11 août dernier, le yuan a été dévalué de 2% à la surprise générale. Une nouvelle dévaluation de 2% est envisagée d'ici fin 2015, ce qui ramènerait le yuan autour des 6.50 CNY/USD, les autorités jugeant ces dépréciations nécessaires pour regagner... de la compétitivité à l'export ! Certains analystes estiment même que la monnaie chinoise pourrait tomber à 6.80 CNY/USD d'ici un an. La dévaluation du yuan vise à relancer les exportations : mais encore faudrait-il qu'il y ait une vraie reprise de la demande... Enfin, la Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé fin août la baisse de ses principaux taux d'intérêt et une réduction des taux de réserves obligatoires des banques pour la deuxième fois en deux mois : des mesures de soutien au crédit et à l'activité économique visant à amortir la chute des marchés boursiers. | |||||
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