Atmosphère Internationale
la lettre de veille stratégique du commerce international
 Thème FINANCES
 Pays UE / MONDE  Date juin 2009

EUR / USD : le casse-tête du risque de change ...

Synthèse : Le cours Euro / Dollar est à l'image des marchés actions de part et d'autre de l'Atlantique : hésitant.
La bonne tenue des actifs dits "à risque" démontre la confiance que les investisseurs mettent dans la proximité d'une sortie de la crise économique. Une attitude qui donne l'avantage aux placements plus audacieux, au détriment du Dollar synonyme de valeur refuge.

Mais la prudence reste de mise sur la monnaie unique : l'analyse technique montre en effet assez clairement des signes d'épuisement sur les rebonds dont ont bénéficié les bourses américaines et européennes depuis le 10 mars. En outre, la perspective d'une remontée des taux fédéraux (actuellement quasiment à 0%) permet au billet vert de ne pas sombrer.
Avis de l'expert : Les cambistes sont très hésitants depuis quelques semaines sur les évolutions du cours Euro / Dollar. Dans le cas d'une rechute des marchés financiers, associée à une remontée du taux de la Fed, le Dollar risque de s'apprécier fortement par rapport à la monnaie européenne.
A l'inverse, en cas de nouvelle baisse du taux de la BCE (actuellement à 1%) et de rumeur de reprise économique, la monnaie américaine aura tendance à se déprécier par rapport à l'Euro.

Pour les entreprises exportant ou important des marchandises ou des services en dollar, couvrir le risque de change est un casse-tête quotidien. Cette menace pèse lourdement sur leurs marges et détériore leur ratio frais financier/résultat que ne manquent pas d'étudier les banques et les assureurs-crédit.

Il n'est parfois pas aisé de connaître exactement où se situe le risque de change et avant de se lancer dans le choix d'une couverture, une étude des points clés pouvant générer des différences de change est indispensable.
Le choix de la couverture doit se faire en fonction des besoins propres à l'entreprise et surtout, il est crucial de définir les procédures de ventes et d'achats conformément à ce choix.

Les formations que nous vous proposons dans la thématique " Transport, Logistique et Distribution Internationale " abordent ces problématiques et sauront vous éclairer sur les décisions à prendre afin de limiter les risques liés aux fluctuations imprévisibles du marché des changes : n'hésitez pas à consulter notre rubrique Workshop Center > Nos formations.
Imprimer  Y. MOUILLE
Source(s) : TradingSat (juin 2009)
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